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1.5 防守的方式

来源:EE17外汇网 | 发布:2016-06-09 21:09

1.安全空间

严峻的现实统计表明,90%的交易者会在一年之内被市场清洗出局。因为他们缺乏防守意识,他们的主要精力集中于“将利润翻倍”。心存幻想是人类的天性,但金融市场不太喜欢这个天性,墨菲定律是金融游戏的最大定律。记住,是最重要而且是唯一重要的事情:只有你学会防守,市场就会在1/2的概率游戏中让你尝到甜头。下面两句话要理解清楚:没有相当把握,坚决不操作;在追逐利润前先留好退路。防守的理念已经阐述得差不多了,那么怎么具体执行呢?毕竟理念只是改变了最根本的东西,在这个基础上我们必须采取可操作性的步骤去落实防守的理念。防守的方式包括安全空间和严格止损。前者来源于长线的价值投资,但经过扩展其内涵后可以在广义的市场交易中使用,当然在短线和波段操作中也有重要的应用价值。而严格止损则为大多数交易新手所熟悉,毕竟昕得不少,然而具体怎么个严格止损法则是很有科学性的东西,不像一句“严格止损很重要”那么抽象和不可证伪。

安全空间是沃伦·巴菲特的核心理念之一。巴菲特是世界首富,也被大家认为未来极有可能成为有史以来的第一个千亿富豪。相当有趣的是他是比尔·盖茨的桥牌搭档。其基金年复合增长率在20%-30%。在写作本书前的一段时间有报道说,他已经捐献了85%的私人财产到盖茨的慈善基金,这个基金由于捐款巨大,被誉为“首善基金”,当然这是题外话了。而安全空间则是说:买时在更为便宜时买,卖时在更为贵时卖。这样就为看错时留有充分缓冲的余地,避免更大的损失。具体来说,在外汇交易中是这样运用这一理念的:在你打算卖出的时候,等待汇价上涨反弹的时候再卖出。同样?当你决定买人某一货币的时候你要在其下跌调整时买人。可能从字面上看,这些话显得有些前后矛盾,但是这种做法是帮助你避免在“追涨杀跌”的过程中套住赔钱。根据统计,多数人都在追涨杀跌的过程中赔钱,这是由于他们的进场点位选择不好,导致这些人经受不起合理的震荡。

谈完了安全空间概念,那么我们也应该知道最初被老巴使用的安全空间是怎么一回事。巴菲特的主要投资理念是基于市场对公司实际价值的认知偏差,也就是在市场明显低估公司长期价值时买入股票。由于是明显低估,所以此时买进不光是捡了便宜货,而且在错误的时候也能够承担相对低的风险。当然便宜无好货的情况曾经一度困扰他的投资,后来他除了注重公司财务外开始注重公司的一些无形资产,包括管理层特质和市场性垄断等等,这样保证了公司本身问题不大,增加了购入物美价廉的“商品”的概率。

2.严格止损

我们已经介绍完了“安全空间”这种防守的具体操作手法。现在我们接着谈提到最多,却提得最抽象、最肤浅的“止损”问题。止损在英语表达中称为“stop loss”,所以我们又叫它为停损。由于外汇交易是一个概率的游戏,所以我们的每次行情判断都存在出现错误的可能,由于我们的判断是基于某一个前提的,那么市场运动在没有否定这一前提时,我们的判断可以被认为在很大程度上是正确的,我们可以继续持有头寸,同时我也要考虑市场运动否定我们判断的前提时,我们怎么样及时并且以最小的损失退出交易,这就是止损或者说停损。什么是前提?就是市场没有运行突破某个区域或者某个价格时,我们就认为它会沿着我们盈利的方向前进。前提的具体表现就是阻力支撑线,也就是R/S。比如我们假设市场是上涨的,前提是市场不太可能跌破某一支撑;又比如我们假设市场是下跌的,前提是市场不太可能涨破某一阻力。当然阻力和支撑有水平的,也有倾斜的。倾斜的这些线和区域我们通常称为趋势线和通道,或者是形态的边界,比如三角形的边界。

严格止损包括两个步骤:

(1)合理设立止损。合理地设置止拫保证自己在交易错误后及时地,以最小损失退出交易,并且最大可能地减少错误地结束交易,也就是被市场的噪音清洗出局,失去了很好的盈利头寸。合理设置止损包括两个方面:一是找到天然位置,这固定了最小止损值,具体而言:做多时止损设立在支撑线下方,做空时止损设立在阻力线上方;二是最大止损比率,一般在8%以下,最好是5%以下,也就是止损 金额是账户总额的8%~5%,这个法则固定了最大止损值。上面两个因素确定了一个止损的客观区域,我们则根据我们的风险偏好在客观的基础上,进行主观的取舍。

(2)严格执行止损。在下单交易的时候,就要定好止损的位置,并且在碰到止损位置时坚决执行。纪律是市场生存的保证因素。严格止损包括进场设立止损,另外还有就是根据行情的有利发展,可以将止损跟进到下一个天然位置,但是却不能根据行情的不利发展将止损改大。另外,在市场没有否定你的假设前提前,不要提前止损,因为在市场没有否定你的假设前提前,你的判断仍旧是正确的,要做到有理有据。

如果有一天,你的一条胳臂被一只巨大的鳄鱼给咬住了,你选择和它搏斗,还是放弃一条胳臂,然后逃生?在外汇市场中,经常会遇到鳄鱼,也会经常被咬住胳臂,这个时候,我们需要壮士断臂来保全自己。止损这个概念大多数投资人都知晓,但是运用的时候却会遇到非常多的困难,希望这篇文章,能给在止损上遇到困难的投资人一些帮助。我们再深入地讲讲止损的理由。首先我们要了解一点,止损是赚不了钱的,止损了,那就是亏钱了,那为什么还要止损呢?我们都是人,不是神,连传说中的神都有犯错的,比如撒旦,何是我们人呢。尤其在外汇市场这样一个充满风险的地方,出错是难兔的。止损的目的就是在我们跟随趋势,而趋势出现反转的时候,将我们的损失降到最低。前提一定要记住,是我们在跟随趋势的时候,而不是我们在逆势的时候,逆势的时候止损的必然性大于偶然性,本来趋势就是错的,止损也就失去了其本身的意义。止损应该是在不得已的情况下,才做出的选择。我们进入市场不是为了来止损的,是为了来赚钱的。就算你的止损每次都是20点,止损的次数多了,你的损失照样会扩大,设下止损是长期平稳盈利的必要条件,而不是充要条件,止损无法带给你盈利。止损的最终目的是保存实力,提髙资金利用率和效率,避免小错铸成大错。所以,止损一定要设,但是止损不能造成你在看对趋势的情况下,被市场的短期非线性波动给触及,造成不必要的损失。

在外汇市场中经历了一段时间的交易者,也许都感受过一股神秘的力量,似乎它无所不在。比如说顺势交易,当你看到欧元上扬以后,你就考虑进场交易欧元的多仓,但在开始的时候,你并无法确定,欧元的上涨是反弹还是反转。因此,你就在场外等待。经过长时间的考量,你认定,趋势已经产生了但是你找不到合适的进场时机,看到价格不断上涨,你告诉自己,只要欧元回调,我就一定买人。但市场好像知道你的想法,它就是不回调。最后,你狠下心来,认准趋势买入。还真巧,市场还在继续上涨,但最后却是好景不长,市场就急转直下,你认为这只是正常的回调,于是你就加码买入。但市场却并没有像你想象中的一样顺着趋势上升,而是一路下调,你开始怀疑自己判断是否正确了,你觉得如果再坚持下去,等待自己的将是身体和资金的双重崩溃。最后,你咬紧牙关,壮士断臂。但奇怪的是,市场不跌了,开始回升了。看上去,市场就是在等你的那一下壮士断臂。经过刻苦的学习,你终于明白了原来前一段时间是庄家强力洗盘,趋势并没有改变。重新进入市场之后,你设定好止损。但每一次市场好像就是针对你而来。打完你的止损,价格就马上上涨。这样的次数多了以后,你就开始放弃止损。市场已开始让你赚了点钱,却把你抬起来之后又重重地摔下,直接把你的账户一次打爆。无奈之下,你继续刻苦学习,这一次,你不但设定止损,还设置了止盈。但时间长了,你又发现有问题。你的目标价总是差个2~3点到不了。一回头又把你的止盈给触发了。本来可以盈利100点,最后变成盈利10点出场。三天以后,你再一看,要是当时不设止盈,你的资金都翻番了。最后你觉得这个庄家太厉害了,斗不过他。

外汇市场有庄家吗?最大的庄家是美国政府,还有其他许多的金融大亨,对冲基金和各种各样的经济实体,甚至包括国家。但是,美国政府这个最大的庄家,它一般并不会直接进入外汇市场交易干预,它们一般只是用口头的言论或者经济数据进行调控。除了美国政府之外,并没有证据证明政府直接进入外汇市场干预一定会成功。相反的,经常可能短时间内取得了一定的干预成效。但时间不长,市场就以更激烈的方式进行报复。国家的干预尚且如此,更不必说其他的机构和基金等等。外汇市场无法创造财富,只能转移财富,你的钱是从别人的口袋里抢过来的。因此,必然是一个零和游戏的市场。也正因为这个原因,市场就将永远是7亏2平1盈的格局。你想成为那10%的赢家,理论上你就不能成为市场的多数,你想成为赢家,你就要成为少数,但如果你不能成为多数,你又如何进行垄断性操作。因此,所有的垄断性操作想取得浮动盈利是很容易的,但要想成为实际盈利却存在相当的困难。你有足够多的钱,那么你能将欧元推到1.50,但是你要兑现盈利的话,你就得卖出欧元,没人接手,欧元就只能下跌,就像一条鲸鱼进入水池,水位果然因为它的进入而升高,但当它离开时,必然的水位会降下来。所以,市场上的机构和主力或者庄家甚至国家的力量都并不可怕。在庞大的市场里,有些优势,我们具备,他们却不具备。大资金机构的长处是在于市场研究的投入度和深度以及信息收集的速度和广度还有信息处理的专业度。但是,大资金要转身很困难,这些大资金的操盘人,每年都有要求的收益,所以他们需要创造空间来创造利润,而且,他们的出货不会在行情的尾端,所以一旦中期的趋势产生了,那么这个趋势就会延续相当的时间。只要这些人还在,你看准了趋势,你止损等于把筹码扔给了他们。所以记住,趋势是由资金来推动的,资金推动趋势是为了赚钱,没有足够的盈利他们不会离场,只要他们还没赚够钱,那么,我们就跟着他们一起赚钱。

在交易的过程中,我们有非常多的经历,看准了趋势,趋势被趋势产生前的向的假突破给止损出局了,那么这些假突破是谁造成的?

第一种,就是那些市场上的主力或者主力资金,比如他们的资金带动欧元向上趋势,如果非常多的散户和他们同一方向,一起做多欧元。那么趋势从1.25开始,这些主力或者主力资金的目标盈利的位置在1.35。由于非常多的散户参与,他们会在1.32、1.30甚至是1.27就离场了,他们离场就使市场上出现了抛盘,那么如果想要继续推动欧元上涨的话,就得用资金吸收这些抛盘,无疑成本也就增加了。所以,在趋势启动之前,这些主力的资金一定会反向的反复洗盘,将这些意志不坚定的投资人的仓位给止损掉,剩下的,都是些铁杆的中期看多或者看空的投资人,他们没有那么容易出场,所以在推动的途中,他们不会产生太多的抛盘。

第二种,那就是平台商了,可能这一点大家不是太同意。在平台商的内部,有100万做多欧元的单,有100万做空欧元的单,那么他们就可以内部对冲,不必把这个单拿到市场上去,他们赚了所有的点差。当其中的一些投资人觉得自己的方向似乎错了,啪,止损了,平台商就笑了,你亏的钱,就到了他的兜里了。所以平台商希望你们止损越多越好,他的钱就越赚越多。你的止损放在哪里,平台商可都知道。当然平台商没有那么多的钱去推动止损,但是市场上的那些大资金可有,到底平台商和这些大资金之间有没有什么联系,那就不得而知了。

从概率上来说,顺势交易止损的概率比逆势交易止损的概率要小很多,就像我们先前所说的,趋势是由资金来推动的,只要资金的盈利目标还没到,趋势就会延续,所以,尽量顺势交易。那些大资金最喜欢的就是你逆势交易,然后止损,你的止损单就变成了市场的推动盘,节约了他的成本。

所以,能顺中期趋势,尽量顺势,如果和中期趋势相反的,除非超级短线的投资人,最少,要和2小时的趋势相吻合。不然趋势在延续,你的止损给别人出了一把力。不少投资人运用支撑线和阻力线来作为止损的位置。我觉得非常可取,在选择上,我觉得平行的支撑比斜向的支撑来得更有效。就比如像英镑的这个底部的形态。

就资金的角度来说,靠近前低或者前髙的时候,在那些位置会有资金进场,去按照原先的趋势进行交易。当然在这些位置,也存在很多的变数,相比斜向的支撑位进场的资金来说,横向支撑位进场的资金会更多一些,也更安全。

不要和绝大多数交易者的止损放在一起。由于学习的素材都差不多,所以设的止损都在关键支撑位的附近。所以基本上,被打止损,就是一锅端了,那些市场的主力资金也会专门挑着这些地方来打。

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