您的位置: EE17外汇易 > 外汇书籍 > 股票作手回忆录 > 第十八章 投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动

第十八章 投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动

来源:EE17外汇网 | 发布:2016-06-06 09:30
>

  在华尔街上,历史总是一再重复。你还记得我告诉过你一个故事吗?那个故事说我在史崔顿轧空玉米时,如何回补我的空头头寸。噢,有一次,我在股票市场上用过几乎相同的手法。这支股票是热带贸易公司(Tropical Trading)。我做多和放空这支股票都赚过钱。这支股票总是交易很热闹,是爱冒险的交易者最爱的股票。报纸一再指责内线集团,说他们比较关心股价的波动,比较不鼓励长期投资这支股票。有一天,我认识的一位最能干的营业员说,即使是丹尼尔·朱鲁(Daniel Drew)在伊利公司(Erie)这支股票上,或哈夫梅尔在美国糖业公司股票上,都没有像热带贸易公司总裁穆立根(Mulligan)和他那帮朋友那样,发展出这么完美的方法,从热带贸易公司股票的市场中,榨取这么多的利润。他们经常鼓励空头放空热带贸易,然后有效率而彻底地把空头轧得死去活来。空头对于这种轧空过程的感觉,不会比被水压机压下来时感觉到的恐惧更少,他们也丝毫不装模作样。

  当然的确也有一些人说,在热带贸易股的交易历史中,会经常发生一些声名狼藉的事件。但是我敢说,这些批评者都曾经被轧空轧得很苦。场内交易员既然这么常常碰到内线人士的作弊手法,为什么要继续玩这种游戏?噢,至少有一个原因,他们喜欢热闹的交易。在热带贸易股上,的确可以找到这种热闹状况,没有价格长期不动的问题。不必询问或说明理由,不必浪费时间,不必紧张兮兮,耐心等待明牌预告的价格波动开始。除非空头头寸大到足以使股票变得很稀少、很有价值之外,总是有够多的股票在周转。这是每一分钟都会浴火重生的股票!

  这件事情发生在一段时间之前,当时我像平常一样,到佛罗里达州避寒。我忙着钓鱼,过着愉快的日子,除了隔几天收到一包报纸之外,完全不想有关市场的事情。有一天早上,一周来两次的邮件送来,我看看股票报价,发现热带贸易的价格是155美元。我想上次我看到这支股票的报价时,大约是140美元。我认为我们即将进入空头市场,我正在等待时机,准备放空股票。但是我没有必要匆匆忙忙。这就是我来钓鱼,不理会盘势的原因。我知道真正的时机来临时,我一定会回去。同时不管我做什么或不做什么,一定都不会使事情略微加速进行。

  根据我那天早上收到的报纸来看,热带贸易的行为是市场中的异数。这件事情使我看淡大势的看法具体化,因为我想到在大盘步履蹒跚的时候,内线人士去拉抬热带贸易的股价,实在是愚蠢之至。有的时候,榨取利润的过程必须暂停下来。在交易者的估算中,不正常的事情很少是他们喜欢的因素,在我看来,拉抬这支股票是重大的错误。没有一个人能够犯这么重大的错误,却不遭到惩罚,在股票市场中绝不是这样。

  我看完报纸之后,回头去钓鱼,但是我不断思考热带贸易的内线集团有什么打算。想到他们一定会失败,就像一个人没有带降落伞,从20层楼的屋顶跳下来,一定会粉身碎骨一样。别的事情我都不能想,最后我放弃钓鱼的尝试,拍了一封电报给我的经纪商,以市价卖出2,000股热带贸易。做了这件事之后,我才能够回头去钓鱼。我的成绩很好。

  那天下午,我从特别信差手上收到回来的电报。我的经纪商回报说,他们已经用153美元的价格,卖出2,000股热带贸易。到现在为止,一切都很顺利。我在下跌的市场中放空,这种事本来就应该是这样做。但是我再也不能够钓鱼了。我离开报价看板太远了。我发现这一点时,是因为我开始考虑所有的理由,以便解释热带贸易为什么应该随着大盘一起下跌,而不是在内线炒作下上涨的原因。因此我离开钓鱼营地,回到棕桐滩,也就是回到有直通电话连接纽约的地方。

  我一到棕桐滩,看到错误的内线集团仍然在继续尝试,我就放空,让他们买进了第二笔2000股热带贸易。回报单来了之后,我又放空2,000股。市场的表现非常完美。也就是说,在我的卖压下股价下跌了。一切都让我满意,我走出门去庆祝。但是我并不高兴,我愈想自己没有放空更多的股票,就觉得愈不高兴。所以我又回到证券商那里,再卖出2,000股。

  我只有在卖出这支股票时,才觉得快乐。没有多久,我就放空了1万股,然后我决定回到纽约。我现在有事情要做了。钓鱼可以留待以后再说。

  一到达纽约,我就努力了解这家公司的业务状况,包括实际的情形和未来展望。我了解的事情强化了我的信念,确定内线集团的作法不只是鲁莽而已,比这样还糟糕,居然在大盘走势或公司盈余不能支撑的时候拉抬股价。

  这种涨势虽然不合理,而且时机不对,却在一般投资大众中,形成了若干跟风的买进,这点毫无疑问地鼓励了内线集团,让他们继续采取那种不聪明的战术。因此我放空更多股票,内线集团停止了愚蠢的作法,所以我根据自己的交易方法,一而再,再而三的测试,最后我一共放空3万股热带贸易公司,这时价格变成133美元。

大家都在看